①焦炭第三轮提降尚未落地,日照港准一级出库价下跌40元/吨,内蒙地区焦企计划对焦炭提涨100元/吨,焦钢博弈。需求方面,本周铁水小幅增加,目前钢厂利润较低,压成本意愿依然较强,但随着钢厂提产导致原料消费的增加,钢厂较难从原料端压低成本。进口方面蒙煤的日均通关量已经创下历史同期的新高,本周通关日均900车左右。目前焦煤受进口预期的影响整体较为悲观,但澳煤进口对于2305合约影响有限,矛盾核心还是看向下游成材需求是否有实质性好转。
②2022年12月份,中国进口炼焦煤646.49万吨,占煤炭总进口量的20.92%,环比增加12.78%,同比减少13.66%。2022年全年中国累计进口炼焦煤6383.84万吨,同比增长16.71%。2022年12月份中国焦炭出口量为51.8万吨,出口量较11月份下降15.84%,较2021年12月增加17.46%。2022年焦炭出口量为895.10万吨,较2021年增加38.8%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性。
市场研判：焦炭2700-2850、焦煤1750-1900区间操作。
风险提示：关注终端需求、宏观政策、澳煤通关。
