国内铁矿石市场宽幅调整 下周市场震荡运行
本周（7.31-8.4）国内铁矿石市场宽幅运行。国产矿方面,价格波动运行。周初市场稳中上行；周中市场波动调整；临近周末,市场以稳为主。进口矿方面,现货价格波浪式上涨。周初市场偏强震荡；周中市场连续下跌；临近周末,市场价格止跌反弹。当前铁矿石需求边际走弱,实际上供应将回升,供需预期向平衡偏宽松转换,铁矿石近月在基差收敛周期价格相对强势,其自身供需矛盾不突出,更多跟随成材运行；中期铁矿石供需宽松格局预期不变,远月面临回落压力。临近周末铁矿石期货出现下挫行情,宏观政策和行业政策频出推升情绪,但产业矛盾持续累积无法支撑盘面高涨的预期。综上所述,预计下周铁矿石市场震荡运行。
主要原因如下：
第一、从供应方面看,主流矿山发运总量连续两周回升,并接近今年以来次高水平,澳洲BHP和FMG矿山财年冲量后重心有所回落,但整体保持中位偏高水平,但非主流矿和巴西发运回升明显,巴西进入高发运期,由于前期发运回落影响到港量偏低,预期后市将跟随发运回升。
第二、从需求方面看,需求边际走弱,钢厂盈利率高位停滞,生铁产量和炼铁利用率连续下滑,主要原因是原材料价格高位、成材价格承压导致钢厂利润持续收缩,叠加近期钢厂检修有所增加。若后期终端需求无法支撑成材供应,则负反馈压力将显现,且目前已有所体现。中期来看,终端需求羸弱和“粗钢平控”政策均将导致铁矿石需求量显著下降,远期需求较为悲观。
第三、从库存方面看,钢厂维持低库存结构,厂内库存持续下降,疏港量跟随铁水产量出现下滑,预期随着钢厂需求边际走弱,港口库存将逐步进入累库周期。
综合来看,当前铁矿石需求边际走弱,实际上供应将回升,供需预期向平衡偏宽松转换,铁矿石近月在基差收敛周期价格相对强势,其自身供需矛盾不突出,更多跟随成材运行；中期铁矿石供需宽松格局预期不变,远月面临回落压力。临近周末铁矿石期货出现下挫行情,宏观政策和行业政策频出推升情绪,但产业矛盾持续累积无法支撑盘面高涨的预期。综上所述,预计下周铁矿石市场震荡运行。
国产矿市场
国产矿方面,价格波动运行。周初市场稳中上行。唐山地区,市场成交氛围一般。供应方多持观望心态,加之期货价格上行,报价多以稳中上涨为主；需求方面,多数钢企也多观望,询盘情况偏少,个别主导钢厂库存稍显紧张,价格下行难度较大；目前市场可流通资源偏紧,加之当前钢厂利润尚可,库存偏低,后期价格仍有支撑。东北地区,市场整体交投氛围一般。在产矿山跟随当地主导大矿上调出厂价格,目前多以执行订单为主,随产随销,贸易商目前交投较为谨慎；钢厂方面以执行省内及跨省长协订单为主,维持按需采购状态,部分钢厂近期有检修计划；现阶段本地市场交投情况一般,卖方挺价心态明显,但买方采货谨慎。山西地区,市场活跃度欠佳。供应方面,资源供应匮乏对价格支撑力度较强,报价坚挺上行,捂货惜售明显；需求方面,个别钢厂维持按需采购,但询货压价困难,随行就市为主,成交寥寥。周中市场波动调整。唐山地区,市场交投冷清,个别品种小幅调整。因市场需求较好,矿企报价依旧坚挺,低不认出；选厂跟随矿山上调报价,但钢厂接受度低,成交近无；钢厂考虑到原料成本上升挤压利润,加之连铁波动较大,压价心态明显,个别钢厂库存稍有紧张,需及时补库,因此询盘较积极。考虑到目前区域内钢厂原料库存整体偏低,但铁水产量仍维持高位,原料刚需支撑下价格下行难度较大。东北地区,市场多数维稳运行。供应端,受周边市场价格上调带动,矿选企业报价仍高要,部分有库存的企业出货并不迫切,低价出货意愿偏弱；需求端,当地主导钢企尚未招标,内蒙古地区部分钢企有采购需求,部分中间商入市询货,成交量较少。山东地区,市场整体交投氛围一般。供应端,本地长协为主的矿企维持正常生产,其资源以区域内流通为主,个别矿企执行前期订单,多数矿企库存见底；需求端,铁矿石期货主力合约略有回调,贸易商询盘谨慎,本地钢厂目前利润一般,维持按需采购,多观望后市为主。临近周末,市场以稳为主。唐山地区,市场交投尚可。供应方面来看,有消息称本地矿山或将复产,若能在短期内完成复产动作,精粉资源紧张情况或能得到缓解,由于流通资源偏少对价格支撑力度或减小；需求方面来看,钢厂低库存运行,资源随用随采。东北地区,市场整体交投一般,价格持稳。供应方面,当前市场资源依旧偏紧,矿选企业报价坚挺,有库存企业持货高要明显,暂无低价出货意愿；需求方面,当前内蒙地区钢厂仍有高价采购政策,但因市场价格居高不下,中间商投机空间缩窄,询货意愿减弱,成交较少。山西地区,市场价格坚挺,成交欠佳。供应端来看,区域内精粉资源显匮乏,整体对价格有一定支撑,价格持续坚挺上行,且几无议价空间；需求端来看,多数钢厂转向其他区域采购或使用进口矿,个别刚需补库钢厂有询货操作,询货压价困难,随行就市采购为主。
兰格钢铁网监测数据显示,截至8月4日,唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为870元,比前一周涨5元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1090元,比前一周涨5元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为910元,比前一周持平。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为810元,比前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1040元,比前一周跌10元。
进口矿市场
进口矿方面,现货价格波浪式上涨。周初市场偏强震荡。铁矿石主力合约窄幅震荡后小幅上行。尽管市场小幅回涨,但贸易商观望继续,报价报盘积极性一般,操作较少,投机情绪不佳。钢厂周初询盘采购意愿不强,多持谨慎观察态度,个别钢厂刚需少量补库,市场整体交投氛围欠佳。周中市场连续下跌。铁矿石主力合约先涨后跌后持续下行。由于市场大幅下跌,贸易商情绪较为悲观,整体操作不多,报盘报价积极性偏低,有个别贸易商抛货现象,投机需求较弱；钢厂询盘采购意愿偏低,部分钢厂按需少量补库。临近周末,市场价格止跌反弹。铁矿石期货盘面止步跌势震荡上行,贸易商投机需求活跃度尚可,钢厂按需采购为主,采购力度一般。虽然市场仍受平控消息影响,但短期铁水产量难有较大下降,铁矿短期需求仍有支撑。
截至8月4日,进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为102.5-103美元,比前一周跌9.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为855元左右,比前一周跌20元；超特粉市场报价为720元左右,比前一周跌15元。天津港61.5%PB粉报价为885元左右,比前一周跌5元；62%PB块报价为975元左右,比前一周跌10元。
本周国际海运市场涨后回落。截至8月3日,BDI指数报于1128点,比前一周涨31点,涨幅2.83%。巴西至中国海运费报至20.078美元,比前一周涨0.506美元,涨幅2.59%；西澳至中国海运费为8.28美元,比前一周涨0.58美元,涨幅7.53%。
