①建材产量和消费均低于去年同期,而且产销环比均下降,淡季库存去化较好。邯郸公布秋冬季限产方案,2022年1月1日-3月15日钢厂限产比例不低于去年同期产量的30%。昨唐山钢坯维稳,上海热卷上涨10,上海螺纹下跌10。成交小幅回升。财政部表示将为房地产税试点改革做准备工作,明年房地产税试点改革将稳步推进。
②地产、基建和制造业对钢材消费同比下降,不过地产融资好转,对钢材的边际消费增加。11月地产数据继续全面大幅下滑但降幅收窄,11月地产销售同比下降14%、投资同比下降4%,11月施工同比下降25%,新开工同比下降21%,地产对钢材的消费形成最大拖累但边际好转。10月23日全国人大授权国务院在部分城市开展房地产税改革试点工作。挖掘机国内销量持续8个月负增长,基建对钢材消费的拉动较弱,不过2022年新增专项债提前批额度高于往年,明年基建对钢材消费带动有望增加。11月财新制造业PMI为49.9,月环比下降0.7%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值中性偏高。
