2023/2024年度,全球大豆存在丰产预期,市场预期供应宽松。据美国农业部预计,2023/2024年度全球大豆产量为3.995亿吨,上一年度为3.702亿吨,预计同比增加2930万吨。其中,预计美国大豆减产约450万吨,巴西大豆增产700万吨,阿根廷大豆增产2300万吨。
目前,美国大豆收割进度超过90%,产量变数较小。在面积同比下调约4%和单产持平的情况下,美国大豆产量同比小幅下滑约4%。南美大豆方面,2022/2023年度,南美大豆产量不及预期,主要是因为阿根廷遭遇罕见的干旱天气,导致阿根廷大豆产量由原先的4900万吨降至2500万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所给出的大豆产量预估更低,只有2100万吨,但是2022/2023年度巴西大豆产量增幅较大,约增加2550万吨,弥补了阿根廷大豆产量的下降。总体来看,2022/2023年度南美大豆仍然维持较高的产量。
USDA美国农业部根据10月供需报告显示,预计2023/2024年度南美大豆增产3100万吨,增量主要来自阿根廷大豆产量的恢复。其中,预计阿根廷大豆增产2300万吨,巴西大豆增产700万吨,巴拉圭大豆增产100万吨。目前,南美大豆正处于种植季,巴西大豆播种进度已经超过50%,稍落后于去年同期,阿根廷大豆也已经开始播种。至于南美大豆的丰产预期能否实现,还要看后续天气情况。从最新的天气预报来看,巴西中西部地区遇到高温干旱天气,大豆产量存在下调预期,期货盘面对此已经做出了反应。而阿根廷大豆种植条件良好,播种较为顺利。
整体来看,目前大豆市场的供应压力主要来自美国,南美大豆的种植情况和生长状态影响市场预期和情绪,但是在南美大豆丰产实现之前,大豆供应压力并不大。
